Google 母公司 Alphabet 发布 Q4 财报，最新财报中展现出全力押注 AI 的决心，2026 年资本支出指引达到惊人水平，远超市场预期。

2025 年第四季度，Alphabet 从营收到 EPS 利润端的业绩全面优于预期，但公司披露，今年资本支出将达 1750 亿至 1850 亿美元，几乎是 2025 年全年的两倍，令华尔街震惊。

财报发布后，Alphabet 股价盘后先跳水，盘后曾跌 7.5%，市值瞬间蒸发约 3500 亿美元，后反弹转涨，盘后一度转涨超 4%，市值在数分钟内剧烈波动约 8000 亿美元，此后又转跌。股价巨震体现出投资者对公司 AI 战略的矛盾情绪。

财报显示，Alphabet 第四季度营收同比增长 18% 至 1138 亿美元，继三季度首次营收破千亿后再创单季历史新高，较分析师预期的 1114 亿美元高逾 2%。每股收益（EPS）为 2.82 美元，保持 30% 以上的同比增速，较分析师预期的 2.65 美元，高逾 6%。

谷歌云业务成为 Alphabet 四季度业绩最大的亮点，当季业务收入同比暴增 48% 至 177 亿美元，较分析师预期的 162 亿美元高逾 9%。这一增长主要由企业 AI 基础设施、企业 AI 解决方案以及核心谷歌云平台产品需求激增驱动。Alphabet 披露，到 2025 年末，谷歌云的年化营收已超过 700 亿美元。

Pichai 还强调，AI 大模型 Gemini 3 的发布是一个重要里程碑，四季度，Gemini 应用 App 的月度活跃用户已超过 7.5 亿，高于三季度的 6.5 亿。（来源：华尔街见闻）